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因此，一旦“流量+资本”的无上权力被打破，那松散的联盟可能顷刻间就散架，那些若有若无的战略协同效应可能说翻脸就翻脸，毕竟，大哥有难，能挺身而出的小弟都是世所罕见，更深远的影响是，这些年腾讯强势的另一个原因就是强大的投资能力，一旦“流量+资本”的无上权力被打破，未来在争夺潜力诸侯的时候，腾讯也只能和其他寡头一样比钱多了。。。

从流量的变化来看，谁是头条的朋友也许说不清楚，但谁是头条的敌人不就是再明显不过了？短视频的增长是如此的迅猛，严重“压榨”了即时通讯的时间，以至于腾讯也要焦虑了，毕竟社交才是腾讯的生存之本。于是乎，腾讯先是投资了快手这个干儿子，接着又觉得“干儿子不如亲儿子”，重启了之前关停的微视，用30亿重金大力扶持。

本次拟减持事项与此前已披露的承诺是否一致 √是□否（三）本所要求的其他事项中国华融承诺连续90日内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不超过上市公司股份总数的1%。三、相关风险提示（一）减持计划实施的不确定性风险，如计划实施的前提条件、限制性条件以及相关条件成就或消除的具体情形等

头条凶猛之处在于，不仅产品力强，运营力更强，这点在抖音的崛起最为显著，头条系的信息流业务提供源源不断的现金流，在移动时代拿走百度一大块蛋糕，随后孵化出的抖音迅速称霸了短视频赛道，成为现象级产品，就是运营力的最大体现。张一鸣是有野心的人，之前一直与巨头保持距离，巨头们打不死又收编不了，一直是寡头的心头大患。中国互联网从PC互联网时代的BAT三巨头时代，逐步过渡到移动互联网时代的AT双寡头时代，一直维持着某种微妙的平衡。

二、理财产品情况披露不准确、不完整（一）临时公告存在理财产品披露不准确、不完整的情况。你公司2018年3月5日披露的《关于2018年度使用自有资金购买保本短期理财产品的公告》存在披露不准确、不完整的情况，具体如下：（1）上述公告披露的截至2017年12月31日委托理财产品尚未到期余额较实际金额少76，612.45万元，披露的12个月内累计进行委托理财发生额较实际金额少17，417.21万元，上述差额分别占你公司2017年末经审计净资产的13.03%和2.96%。（2）上述公告披露“本公告日前十二个月内使用自有资金购买理财产品情况”时，少列示了母公司9个理财产品和子公司66个理财产品，金额合计216，180.10万元，占公司统计期内购买理财产品总金额的52.10%。上述行为不符合《上市公司信息披露管理办法》第二条、第三十三条的规定。

王杨表示，在多数行业产能逐步出清，市占率提升背景下，以沪深300为代表的龙头个股当前ROE处在历史较高水平。值得一提的是，尽管2018年社融增速有所下降，但是优质个股ROE仍然维持高位，这点与历史经验有所不同，我们认为原因在于行业竞争格局逐步优化，当前的价格水平具备持续性。