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医美行业一向被公认为是暴利行业。招股书披露，艺星医美2017年收入10.37亿元，两年间净利润从1298.1万元增至1.14亿元，上了一个数量级。收益主要源自于美容外科医疗美容服务，包括整形手术、注射、美容皮肤科服务等。招股说明书还显示，2017年艺星医美销售费用为3.05亿元，占同期毛利润比例高达55%。而此前两年的数据更夸张，艺星医美销售费用占毛利润的比例均超过60%。

投资策略：冰火两重天，配置中高等级。上周信用债收益率跟随利率债大幅下行。AAA级企业债收益率平均下行7BP、AA级企业债收益率平均下行8BP，城投债收益率平均下行10BP。下一步表现如何？建议关注以下几点：1）信用债发行量大增。3月非金融信用债净增量2700亿，创下16年10月份以来的新高。从行业来看，净增较多的为城投和房地产行业，市场转暖后前期被压抑的融资需求集中释放，且城投地产非标转标压力较大。净增约七成为AAA发行人，低等级（AA及以下）净增量仍未转正，显示信用分化加剧，市场需求仍主要集中在中高等级。2）关注油价上涨的配置机会。近期油价重回上升通道，若油价维持高位，将对相关行业信用资质产生影响。首先，直接利好开采企业，而油服设备行业受益滞后；其次，在油价能顺利传导的价格区间内，炼油行业受益；再次，石化产业链整体而言中上游受益，下游受损；最后，替代品产业链相对受益，如煤化工、氯碱、天然化工等行业。3）冰火两重天，配置中高等级。信用风险和监管冲击是今年信用债市场可能的两个风险点，未来对低等级垃圾债要高度警惕，但中高等级信用债所受冲击都相对较小。一是金融强监管下机构风险偏好降低，流动性和安全性好的中高等级信用债更受青睐。二是再融资不畅导致的企业外部现金流收缩是今年信用风险的驱动因素，而中高等级主体融资能力普遍强于中低等级。利率债收益率下行拐点已现，随着市场情绪好转，中高等级信用债配置价值凸显。

国家中医药管理局局长于文明说，下一步将会同商务部，将海南省有条件的机构纳入中医药服务出口基地建设，充分发挥中医药服务的原创优势，加快中医药服务与医疗旅游等相关产业的深度融合，全面提升中医药服务的国际影响力和竞争力。罗文说，为抓好实施方案落地实施，推进海南全面深化改革开放领导小组办公室将会同有关方面建立健全工作推进机制，进一步细化工作任务，确定工作任务清单，明确责任单位和完成各项任务的时间表；实行重点事项挂牌督办；建立常态化工作评估机制。

何以如此呢？政策补贴退坡，是一个重要原因。2019年7月，中汽协首次将2019年全年新能源汽车销量预期由160万辆下调至150万辆。三个月后，又再次下调全年销量预期至140万辆。下调是有现实依据的，毕竟2019年7—9月，新能源汽车的销量表现凉凉。

在众多自主品牌中，吉利、长城、领克、奇瑞等品牌热度不减，稳中求进。今年第一季度，长城汽车跑赢大盘，累计销量已达28.38万辆，较去年同期增长10.61%，完成年120万销量目标的23.6%。4月16日，长城汽车旗下哈弗、WEY、欧拉、长城皮卡四大品牌同时亮相上海车展，并创新提出了“智能化、互联化、清洁化、共享化”为代表的汽车“新四化”理念。

贵为国产新能源汽车“头牌”，比亚迪为何如此缺钱呢？来看看业绩。相关数据显示，2019年前三季度，比亚迪前三季度实现营收938.22 亿元，同比增长5.4%，归母净利润15.74 亿元，同比增长3.09%。但第三季度，营收316.38 亿元，同比下滑9.2%，环比下滑0.8%；实现归母净利润1.2 亿元，同比下滑88.6%。